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　　近年來，包括VC在內(nèi)的私募股權(quán)投資持續(xù)火熱，但行業(yè)里流行的一句話是“投得好不如退得好”。

　　有統(tǒng)計(jì)反映，國(guó)內(nèi)VC通過IPO退出比例不足10%，如果再算上天使投資，創(chuàng)投通過IPO退出的比例更低。這意味著，火熱朝天只是創(chuàng)投展現(xiàn)的一面。而在另一面，對(duì)于多數(shù)創(chuàng)投而言，當(dāng)前生存境遇、發(fā)展?fàn)顩r到底如何呢？

　　5月9日，在《創(chuàng)業(yè)邦》2018創(chuàng)新中國(guó)春季峰會(huì)上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》(以下簡(jiǎn)稱NBD)記者就創(chuàng)投等話題對(duì)諾基亞成長(zhǎng)基金(NGP)管理合伙人鄧元?]進(jìn)行了專訪。鄧元?]曾任AMD全球高級(jí)副總裁、大中華區(qū)總裁，以及諾基亞全球副總裁、諾基亞通信有限公司董事長(zhǎng)兼諾基亞(中國(guó))投資有限公司副董事長(zhǎng)等職位。

　　鄧元?]表示，錢從來不是最短缺的，有很多基金拿出錢來投，但是除了錢之外，能夠幫助這些初創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)才是更重要的。投資人自身擁有更多價(jià)值，包括經(jīng)驗(yàn)、人脈等優(yōu)勢(shì)，企業(yè)自然更愿意被他投。每個(gè)基金都需要自己提供價(jià)值，才能成功。

　　●談投資方向更希望投一些很有意義的公司

　　NBD:我們都知道您有著深厚的技術(shù)背景，但后來轉(zhuǎn)型做投資，您能否分享從做技術(shù)到做投資的轉(zhuǎn)型體會(huì)？

　　鄧元?]：我最初是學(xué)計(jì)算機(jī)。第一份工作是編程，但是在過去多年我已經(jīng)做到管理層，我后來是諾基亞通信董事長(zhǎng)，管理諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)，所以在市場(chǎng)銷售、管理方面也有很多經(jīng)驗(yàn)。在2007年，我對(duì)創(chuàng)業(yè)者很有熱情，就義務(wù)幫助一些創(chuàng)新公司做創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師，那個(gè)時(shí)候我就選了兩家，分別是UC和趕集網(wǎng)。很幸運(yùn)我碰到兩家都是非常不錯(cuò)的公司，從他們小的時(shí)候能夠跟他們有一些合作，UC、趕集網(wǎng)后來成為獨(dú)角獸。

　　NBD:這個(gè)經(jīng)歷很有趣，這是不是可理解為您任諾基亞高管時(shí)已開始醞釀轉(zhuǎn)型做投資？

　　鄧元?]：并不是這樣，我覺得移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)會(huì)改變世界，這兩家公司他們提供這些方案都會(huì)大大改變?nèi)说纳睢C那個(gè)時(shí)候開始探索用功能機(jī)幫助用戶上網(wǎng)。趕集網(wǎng)是怎么幫助人能夠從手機(jī)、電腦獲得各方面的市場(chǎng)信息。我關(guān)心這個(gè)環(huán)節(jié)，所以我希望能夠幫助這些創(chuàng)業(yè)者更好地實(shí)現(xiàn)他們的方案，讓人們?cè)缛沼蒙线@些成果。

　　那個(gè)時(shí)候我還不在NGP(諾基亞成長(zhǎng)基金)，不過NGP當(dāng)時(shí)已投了這兩家公司。后來我到了NGP做合伙人，這兩家公司便成為我手上所投的公司，也在我手上實(shí)現(xiàn)了退出。一家被阿里巴巴收購(gòu)，一個(gè)和58同城合并，這是非常好的案例。但我最早幫助他們時(shí)沒有想過任何財(cái)務(wù)方面的回報(bào)。

　　NBD:也就是說那個(gè)時(shí)候您幫他們不是在資金層面，后來加入NGP才開始有資金支持？

　　鄧元?]：對(duì)，全是個(gè)人作為創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師幫助，完全沒有利益。我對(duì)創(chuàng)業(yè)者很有信心，愿意幫助他們。

　　NBD:那么現(xiàn)在看來，對(duì)比曾任諾基亞高管，您是否更愿意做投資？

　　鄧元?]：2004年到2010年，諾基亞發(fā)展高峰期間，我每天都要看業(yè)務(wù)發(fā)展，管很多人、很多事，但都是在同一個(gè)行業(yè)里。現(xiàn)在做投資，我一年可以看數(shù)千個(gè)公司，可以看不同行業(yè)。比如說現(xiàn)在關(guān)注的四個(gè)領(lǐng)域都是對(duì)我們?nèi)粘Ｉ詈苤匾念I(lǐng)域，我非常有興趣，很有激情。通過我的投資幫助這些公司從小變大，比如我們投的UC、趕集網(wǎng)、小米都成為獨(dú)角獸，我們看著它從小到大發(fā)展起來。這是令人很興奮的一件事情。

　　現(xiàn)在我們看到各領(lǐng)域的科學(xué)技術(shù)都在改變我們的世界，作為投資人，我還可以用自身過往企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)指導(dǎo)這些科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)怎么成長(zhǎng)、怎么成功，這對(duì)我來講，是非常大的一個(gè)鼓舞。所以，我對(duì)做投資很有激情。

　　NBD:從收入水平上來看，前后對(duì)比情況如何呢？

　　鄧元?]：因?yàn)槲覀兺兜眠€不錯(cuò)，這些獨(dú)角獸退出當(dāng)然給投資人回報(bào)很不錯(cuò)，但收入不是我最關(guān)注，我的合伙人可能并不喜歡我這樣說。當(dāng)然，我們作為投資人肯定看回報(bào)，但作為我的事業(yè)，更希望能夠投一些很有意義、很有價(jià)值的公司，比如說我們投教育、醫(yī)療這些，可以讓很多人受益。作為投資人，我們希望能夠投得更有意義。

　　●談投資價(jià)值能夠幫助初創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)更重要

　　NBD:我們知道私募股權(quán)投資的頭部效應(yīng)非常強(qiáng)大，少數(shù)投資者獲得了行業(yè)回報(bào)份額的大部分。從投資和退出情況來看，位于頭部投資者退出最多，相對(duì)靠后的多數(shù)投資者的退出項(xiàng)目數(shù)量較少。那么，請(qǐng)問您如何看待這些多數(shù)投資者的發(fā)展?fàn)顩r？

　　鄧元?]：作為一個(gè)投資人，你怎么找到好項(xiàng)目，怎樣投入，怎樣幫助這些公司成長(zhǎng)，到最后退出是很漫長(zhǎng)的過程。比如說我們投的UC、趕集網(wǎng)最后成為獨(dú)角獸，也是經(jīng)過很多年才實(shí)現(xiàn)。